近来，USDT的价格持续攀升，好多朋友都在询问，为何稳定币一下子变得如这般“不稳定”了起来呢？实际上，USDT的上涨并非是偶然发生的，它所体现的是整个加密货币市场资金流向的改变，以及全球金融环境对于稳定币需求的急剧增加。简单来讲，当众人觉得市场波动太过巨大或者法币进行出入金不太方便之际，USDT就成了最为直接的避风港，购买它的人变多了，其价格自然而然地就升高了。
是不是市场避险情绪在作祟
要是将USDT当作一个用于观察市场的温度计去看待，你就能够发觉，当它涨势颇为厉害之际，通常便是币圈呈现出风声鹤唳态势之时。哪怕最近比特币以及以太坊的行情存在着起伏变化，不过总体而言震荡是愈发剧烈的，众多投资者的心态处于不稳定状态，他们害怕自己手中持有的山寨币出现暴跌状况，又或者担忧交易所的出入金通道受到限制。在这个时候，众人首要的反应便是把自身手中持有的币兑换成USDT，先使账面价值妥当稳住，待行情变得清晰明了之后再去进行后续打算。这样一种集体性的避险行为，直接促使USDT场外市场的价格被抬高，其溢价甚至能够达到两三个点。
不只是场内避险，外部环境同样有着不小的压力。全球经济不确定性呈现出增强态势，部分国家的法币汇率出现极为剧烈的波动，以阿根廷、土耳其的民众为例，他们将USDT视作一种数字美元用以对抗本币贬值。源于世界各地的这种真实需求，不间断地流入市场，一直持续地给USDT的价格全力注入动力。你去思考一下，当数量越来越多的人把USDT当作硬通货进行囤储的时候，它的价格又怎么会不上涨。
场外溢价和套利盘是怎么玩的
若你曾细致观察过交易所的USDT交易对，没准就会发觉一种颇具趣味的现象，币安、欧易这类大型交易所的USDT价格看似稳稳地维持在1美元左右，然而你于场外OTC或者某些去中心化平台进行购买时，其价格兴许已然高出许多。此即场外溢价，缘由在于正规渠道的USDT被大资金以及做市商吸纳了，散户若想购买便只能加价。众多精明的套利者会借助这个差价，从低溢价的平台购入，转而在高溢价的平台售出，从而赚取那几个百分点的利润。然而，这般套利行动其本身并不会对价格予以打压，相反地，由于持续不断地有新的买盘涌进来，致使溢价难以迅速回落。
其更深层次的缘由在于，USDT 的发行方是 Tether，在实际业务操作期间，新发行的 USDT 很多情形下并非直接借助银行抵押美元以 1:1 的比例进行铸造，而是经由借贷、购买商业票据等诸多方式进而流入市场。当市场对于 USDT 的需求突然间急剧增长，然而供应端却未能及时予以跟进，如此一来，这个供需之间的缺口便会在价格层面展现出来。你所见到的价格出现上涨这种情况，从根本上来说，是市场运用自己手中持有的美金去给到USDT进行重新定价，只是在此过程当中，具体的定价行为并非是在CEX的USDT交易对里面发生的，而是在交易场景处于场外以及涉及去中心化的这些情况里产生的。
USDT 的价格出现上涨这种情况，从来都不是单独发生的一件事，它是由全球范围内的资金，对于加密货币市场所抱有的信心，以及对法币体系存在的疑虑，再加上套利机制，这几方面因素共同起来作用而产生的结果，当你下一次目睹 USDT 的价格又一次上涨的时候，不妨反过方向去思考一下：是不是又有规模较大的资金在暗暗地进行布局呢，又或者市场马上就要迎来新一轮的幅度剧烈的波动了呢。
